【星岛网讯】A股上周出现了惊动世界的“黑色星期二”，由此造成的剧烈震荡使得市场人气受到重大冲击，这势必导致观望谨慎心态增强，持股周期缩短，单边行情难以再现。但同时，由于市场总体环境并没有发生反转，大盘继续大跌的可能性微小。申银万国首席分析师桂浩明预计，大盘将会延续上周五的整理走势，在股指不大的波动中进行股票的结构性调整，时间可能会持续三周甚至更长。

　　据《大公报》报道，沪深股市市值在农历新年首个交易周经历暴跌后大幅减少。截至3月2日，两市总市值为113416亿元人民币，较狗年最后一个交易日（2月16日）减少约3%，即约减少3500亿元人民币。

　　来自沪深证券交易所的最新统计数据显示，截至3月2日，沪市总市值为89235亿元人民币，较2月16日减少2.94%；深市总市值为24181亿元人民币，较上周末减少3.39%。截至3月2日，上交所拥有上市公司848家，上市股票892只，总股本10638亿股，总流通股本2369亿股，总流通市值22411亿元人民币。同期深交所拥有上市公司596家，上市股票638只，总股本2423亿股，流通股本1214亿股，流通市值11613亿元人民币。

　　沪深股市上周一（2月26日）春节长假后开盘尚见一片乐观，大部分股价继续攀升，但周二沪深各大股指创出历史新高后随即掉头向下放量暴跌，并创出了近10年单日最大跌幅，其后股市振幅收窄，陷入盘整。全周上证综指收报2831.53点，周跌幅达到6.86%；深证成指报收7923.33点，周跌幅达到7.57%。

　　分析师称仍处牛市

　　针对上周二的大跌，正在北京参加全国“两会”的上海证券交易所总经理朱从玖表示，暴跌是市场正常的调整。股市暴涨暴跌原因是多方面的，也无法有效解释其原因。但应该认为，没有基本面的原因，市场每年都在涨跌。内地市场发展时间比较短，有一定的脆弱性。

　　撇除表面的利空传闻外，银河证券分析师易小斌指出，从根本来说，引发市场急跌的因素主要来自市场长期积累的内在获利回吐压力。因为沪深股市在经历长达近一年半的连续上涨后，随着场外资金的蜂拥入场，市场估值水平快速上升，股价的上涨更多是依靠资金推动而不是内在价值的推动，使得多数个股的股价逐步脱离合理的估值区域，部分板块甚至开始出现明显的泡沫，如银行、保险和中小板等，为市场的深幅调整埋下隐患。

　　桂浩明也表示，最主要的还在于市场出现了结构性矛盾。在春节前，就已经有了基金重仓股的滞涨和题材股的过度炒作。现在要让市场企稳，最重要的就是消除导致暴跌的诱因。一方面，要依靠上市公司拿出更好的业绩；另一方面，则需要大盘有比较充分的整理，有效地消化获利盘。这是需要时间来进行的。因此，在经过了上周的激烈波动之后，股市本周将进入整理阶段。成交继续减少，同时上下振幅也慢慢收敛，使得市场有望平稳下来。只有如此，新的增量资金才会重新入市，股市的新一轮行情也才能有序地展开。

　　易小斌分析，在积累较大升幅和出现一定程度的泡沫后，这种市场的自我修正将有效降低估值水平，释放长期积累的巨大获利盘压力，使得股票的投资价值上升，有利于市场长期上升趋势的延续。

　　从总体上看，分析师们都认为，在宏观经济向好，上市公司盈利水平创历史最好水平和流动性前所未有的充裕，以及居民投资意识觉醒和人民币升值大趋势没有根本改变之前，市场的长期牛市格局不会发生逆转。

日资基金：中国股市大跌后仍具吸引力

　　
　　另据香港《文汇报》报道，虽然近日深沪股市大幅调整，但无损对外资吸引力。日资基金经理人表示，中国股市仍具进一步上扬的潜力，因此将持续吸引日本散户投资人追求高收益的资金。

　　日兴资产管理资深基金经理人暨中国基金管理部门主管Hiroki Miyazato，其团队管理着840亿日元（约7.1亿美元）的中国股票基金，他表示目前的股市调整是健康调整，纯粹是投资者获利套现。虽然调整可能持续一至数月，但随着企业公布全年业绩获强劲增长，不会太长。沪综指2月27日创10年来最大跌幅，并拖累全球股市下挫，当时有市场传闻指当局将采取行动打击股市投机活动所触动。Miyazato表示，投资者将密切关注本周的中国人大会议。

　　他称，不少日本散户投资者热衷亚股，许多人做长期投资。不过，目前日本散户投资中国股市仍少，中国投资的实际热潮尚未到来。有资料指，至今年1月底，中国股票基金资产值达9,550亿日元，高于去年7月的5535亿。

　　日兴资产管理是少数拥有投资中国A股牌照的日本资产管理公司之一。Miyazato表示，由于外资在A股市场占不到1%，且投资管道有限，因此A股是市场最觊觎的金融工具之一。由于中国GDP增长率达9%，且人民币兑美元持续升值，因此中国股市的收益以美元计可达14%至15%，相当具吸引力。