发家于顺德的广东著名民营企业碧桂园20日在香港主板挂牌上市，以收市价7.27港元计算，持有95.2亿碧桂园股的25岁大股东杨惠妍当天身家为692.104亿港元，逼近700亿港元，取代张茵成为大陆女首富已无悬念。

　　碧桂园20日上市后，以7.00港元价开盘，最高价7.35港元，收盘价为7.27港元，较招股价上升35.13%.首日成交十分活跃，据香港交易所网站公布，当天成交金额达72.26亿港元。

　　碧桂园是由其现主席杨国强在上世纪九十年代初创办的，杨国强出身包工头，为人低调，几乎不接受媒体采访，而碧桂园内部的股东结构属典型的家族企业，不少大股东跟杨国强有血缘或姻亲关系。2006年胡润百富榜，碧桂园共有十位股东入选，其中六位都是来自顺德的杨姓人士。据说杨国强最喜欢呆在公司热销楼盘的售楼部某个角落里，静观察销售进展，而周围来来去去的人，也许还以为他是哪里过来看热闹的老农民。

　　25岁杨惠妍是杨国强的二女儿，现任碧桂园的执行董事。一直以来杨国强本人都是公司的大股东。两年前，当时年仅23岁、毕业于美国俄亥俄州立大学市场及物流系的杨惠妍，加入碧桂园，出任杨国强的私人助理。同年，杨国强将其持有的所有股权转给女儿，希望培养杨惠妍为接班人。截至今年3月，杨惠妍持有碧桂园集团70%的股权，为最大股东。现在杨惠妍主要负责整体采购监督，企业资源管理﹐并参与制订发展策略。

　　尽管杨国强已经在2005年将其名下全部权益转让给其二女儿杨惠妍，不再享有集团公司权益，但他仍然担任碧桂园集团执行董事，负责制定发展策略、投资计划，以及集团的整体项目计划。这意味着，尽管表面看在为自己女儿打工，但他仍然是碧桂园这艘地产巨舰的掌舵人。

　　在此前的推荐会上，一向低调的杨国强坦承，自己有三个女儿，杨惠妍只是代表家族来持有股份，代表家族签名。但到了4月10日，碧桂园集团发布澄清公告称，杨国强及其女儿杨惠妍已向董事会确认﹐杨惠妍并非父亲的代言人，而为公司权益的最终实益拥有人，可全权决定如何管理其个人资产；她于公司的权益，并无涉及她须对杨氏家族任何成员或其它个别人士负责的信托或其它安排。

　　根据碧桂园上市前的重组情况，杨惠妍100%控股的“必胜公司”持有碧桂园160亿股中的95.2亿股。待碧桂园上市之后，杨惠妍的持股量稀释至59.5%左右，按每股5.38港元的定价计算，杨惠妍持股的市值高达512亿港元。这意味着杨国强主动将大陆首富的桂冠戴在了自己女儿的头上。去年结婚、年仅25岁的杨惠妍，一个极少在公众场合出现的女孩子，即将成为继张茵之后的又一个女首富。

　　碧桂园1992年发家于广东顺德，主要开发业务集中在广州及珠三角地区。自1999年起，集团每年楼盘销售总金额均超过25亿元。碧桂园集资所得的天量资金将用作公司现有项目融资、在大陆收购土地储备及一般营运用途。从1992年开始﹐在15年的时间里，杨国强的碧桂园集团﹐从曾经四千套房只卖出三套的惨淡经营﹐发展成市值八百多亿的综合性房地产开发公司﹐并捧出新一任的中国女首富。

　　策划家王志刚谈到碧桂园的成功经验时指出，碧桂园的特点在于低价、快速。广州碧桂园的运营无疑将这两个特点发挥到极致，并且出人意料地获得空前回报。碧桂园几乎用同样的模式快速扩张，缔造了一个市值有望超过六百亿元的地产帝国。

　　据《第一财经日报》报道，土地价格低，一向是碧桂园集团引以为傲的竞争优势。有未经过证实的坊间传言指称，碧桂园集团在广州增城的项目凤凰城一期土地地价低廉到每亩三万元，而华南碧桂园的地价则是每亩6.8万元。

　　在4月3日公布的碧桂园招股书中，该集团再次将其土地方面的优势予以重申：“我们是中国拥有最庞大和低成本土地储备的房地产开发商之一，此等储备为我们未来的增长和盈利能力提供了强有力的支持。”

　　目前碧桂园集团的土地储备颇为丰厚，截至2007年1月31日，该集团已取得土地使用权证的土地储备约1800万平方米，按照当前开发的速度，可供未来5年或以上时间发展需要。此外，还有550万平方米土地已经签订了土地出让协议，正在办理土地使用权证。而这些土地的取得，都有一个共同的特点，即地价较低。

　　碧桂园方面透露，该集团所开发项目的土地成本，低于2006年房屋平均售价的10%。“相比较于其他在香港上市的内地房地产开发商，拥有较低成本的土地储备。”

　　根据行业惯例，土地成本往往是房地产开发企业最主要的成本构成。在过去土地未通过公开途径招拍挂之前，广州一些大型开发企业的土地成本大约20%左右；而近年实行土地公开出让之后，土地成本往往占据整个开发成本的30%~40%。最近两年，广州市区拍出的部分住宅地块，其土地成本甚至达到总成本的50%。

　　因此，对于能够将土地成本控制在总成本的10%以内的碧桂园而言，其竞争优势不言而喻。因此有广州开发商戏称：碧桂园不是准确的“房产商”，说成是“地产商”更加合适，因为其赚钱方式是“零售土地”。