【星岛网讯】国家信息中心宏观经济季度分析课题组9日的报告预计，三季度GDP将同比增长11.4%，CPI增速高达4.3%，此外贸易顺差增长有所减缓。但报告认为，GDP数据并不意味着经济出现过热，因为中国经济潜在增长率明显提高。此外，当前CPI上涨具有明显的结构性特征，不会引发全面通货膨胀。

　　三季度GDP同比下降

　　据《中国证券报》报道，随着经济增长物资和资金约束环境的改善，中国经济潜在增长率提高；在城市化、工业化、国际化以及消费结构升级等因素推动下，三大需求对经济增长的拉动力日趋均衡，中国经济持续快速增长的能力较强，本轮经济景气周期有望继续延长。但与上半年相比，由于受多种政策的滞后影响，三季度经济增长可能会有所下降。初步预测，三季度国内生产总值将增长11.4%左右，增速和上半年基本持平，但低于二季度11.9%的增速。

　　对此，报告分析认为，经济增速有所减缓主要是由于在经济高增长背后仍然存在产业结构不够合理，三产比重偏低，高能耗、高污染行业快速增长等问题，部分行业产能过剩、落后工艺设备继续服役等问题较为严重，各地方政府为实现节能减排的目标，控制部分高耗能、高污染的行业快速增长，对整体经济增速将有所影响。此外，目前国家实施的适度从紧的货币政策，连续六次提高存款准备金率，三次提高存贷款利率，有利于减少货币流动性、控制信贷增长、增加企业融资成本，达到对经济适度降温的目的。而且下半年正式实施的出口退税和加工贸易的进出口调控政策，将会对出口高增长产生一定的抑制作用。

　　固定资产投资增长保持高位

　　从当前经济发展环境看，三季度固定资产投资仍将保持较快增长，投资反弹的势头不会明显改善。今年上半年全社会固定资产累计，投资54168亿元，同比增长25.9%，增速比一季度加快2.2个百分点。

　　投资增速出现高位反弹的原因有：一是由于新开工项目由降转升。今年上半年累计，新开工项目计划总投资增长6.4%，新开工项目增多、计划总投资增加是上半年投资高位反弹的重要原因。二是房地产开发投资持续高速增长。三是中、西部地区投资增长较快，中西部投资增长对总投资的影响越来越大。

　　消费需求快速增长

　　由于受到三季度物价水平继续处于高位和去年三季度基数较大的影响，今年三季度消费增速超过二季度的可能性不大。初步预计，今年三季度社会消费品零售额将增长15.6%，增速高于上半年0.2个百分点。1-3季度累计消费品零售额增长15.5%，为1997年以来的最快增长。

　　中国消费品零售额今年上半年呈现快速增长，消费对经济增长的贡献有所扩大，预计三季度消费需求快速增长的势头不会减弱，城乡居民消费品零售额仍将保持较快增长。一是由于扩大消费的政策基本面不会发生变化。与投资需求受到局部行业过热、粗放型增长的限制，出口需求受到国际贸易摩擦的影响不同，在三大需求中消费需求始终是宏观政策鼓励和引导其扩大的经济增长动力。二是与消费结构升级相关的热点消费不会降温。随着收入水平和消费结构的高档化、多层次化，中国居民消费结构升级的步伐继续加快，这些商品价值量高、产业关联性大，将带动相关商品消费的快速增长。三是肉蛋油类农副食品涨价对于农民增收促进较大，而城市公务员和事业单位绩效工资上调陆续实施，目前证券资本市场稳中有升的上涨行情，均将促进城市居民收入的进一步快速增长。消费是收入的函数，收入的快速增长将直接带动城乡居民消费的扩大。

　　出口增幅下降带动顺差增速减缓

　　外贸顺差今年上半年大幅增加，与今年国家几次调整出口退税政策有关，1、2月份和6月份出现突击出口的现象比较明显，进入三季度这一因素将不复存在，出口增速将有所回落，顺差增长减慢。预计1-3季度累计实现顺差1896亿美元，比去年同期增加797亿美元，增长72.7%，顺差增长幅度较上半年减缓大约10个百分点。

　　受出口退税政策调整影响的力度和范围减小，企业不存在抢单出口的问题，出口增长将趋于平稳。7月1日出台的降低部分产品的出口退税率和加征部分产品的出口关税，对出口高速增长将产生一定抑制作用；国家对加工贸易出台限制和控制措施，并于7月23日公布新一批加工贸易限制类目录，对于降低出口增速，缓解外贸顺差过大有积极作用；随着资源产品价格改革、贷款利率上调以及人民币汇率继续升值，企业生产成本提高，出口竞争力减弱，出口难度加大，也将抑制出口的快速增长；在政策引导下，国外先进和节能技术设备进口增多，会抵销一部分顺差的产生。

　　居民消费物价涨幅预计达到4.3%

　　居民消费物价（CPI）今年上半年上涨3.2%，其中6月份涨幅达到4.4%的年内最高水平。考虑食品价格从上涨到回落有一个周期，三季度居民消费物价仍将处于高位，预计居民消费物价上涨4.3%，涨幅比上半年提高1.1个百分点。

　　报告认为，CPI的走升跟以下原因有关，目前肉禽蛋类农副食品涨价幅度较大，将有一定的延续性和惯性上涨，带动三季度居民消费物价的上涨。此外，各地政府水、电、油、气等服务价格调整措施将在三季度陆续出台，对服务价格有上推的作用。而且虽然住房价格不计入居民消费价格，但是最近几个月商品房价格快速上涨，6月份全国七十个大中城市的房价涨幅跃居今年峰值，将带动居民消费价格中租赁等居住类价格的上涨，进而影响整个CPI的上涨水平。