【星岛网讯】全球个人电脑产业排名将洗牌，宏碁昨天（27日）宣布将以7.1亿美元的代价，收购美国第四大个人电脑厂商Gateway（捷威）。宏碁董事长王振堂表示，合并后宏碁年营收将超过150亿美元，个人电脑每年出货量可望超越两千万台，稳坐全球市占第三位置并朝市占10%迈进。
据《中国时报》报道，宏碁此次将以每股1.9美元的价格，在市场上公开收购Gateway流通在外股数，总金额超过新台币两百亿元，预期今年12月底前将完成合并案所有程序。这次个人电脑业的百亿元购并案，仅次于2004年底联想以12.5亿美元（另含五亿美元债务）购并IBM个人电脑部门的规模。
可降低成本 巩固欧洲市场
王振堂表示，宏碁将可以从合并案快速地取得综效，预期透过双方的合并，可有效降低采购成本、节省管销开支，并藉由产品销售上互相搭配，将宏碁由单一品牌改为多品牌策略。 他强调，此次购并不但是宏碁巩固欧洲市场、强化美国市场，更是站稳全球市占第三的重要里程碑。
以全球个人电脑销售市占来看，目前HP与DELL市占皆远大于一成，稳坐全球个人电脑前二名，而联想与宏碁则分别以7.9%、7.1%居三四名。惟宏碁透过此次合并，则今年第二季的全球个人电脑市占将跃升至8.8%，超越联想成为全球第三。
预估半年后盈余可望增加
王振堂预期在营运效率提升下，此项并购案可望为宏碁每年节省1.5亿美元的成本，相较于此次购并的价格而言，这笔交易相当划算，而收购后Gateway约占宏碁26%的营运比重，宏碁应能在半年内快速调整，预期2008年的每股盈余也将因此有所增加。
值得注意的是，Gateway在完成与宏碁签约的同时，也将执行对于欧洲个人电脑厂商Packard Bell的优先承购权，而宏碁将藉由取得Gateway经营权，间接也取得Packard Bell的经营权。据指出，宏碁此次合并案已把PackardBell这块列入计算，以其市占约1%多来看，则宏碁取得全球市占一成的目标应不成问题。
此次合并案，宏碁聘请花旗集团担任财务顾问，Gateway则聘请高盛证券担任顾问。而由于全球股灾，加上先前市场即传言宏碁此项并购案，却始终未获得宏碁证实，近来Gateway股价已掉了近五成，不过宏碁强调，此次并购价格为每股1.9美元，以Gateway六个月均价来看，仍有溢价约5%的空间。
明基殷鉴不远 市场睁大眼
明基几年前并购西门子手机部门，最终以失败收场，这一课花了明基四百亿；而同样3C产业的巨额购并，联想吃下IBM的PC部门后，联想在第四季财报（相当于台湾今年第一季财报），税前获利6600万美元，包括中国、亚太、美国和欧洲等四大市场全数转亏为盈。
市场上这两个著名购并案，结局却截然不同，让市场对于宏碁购并案予以高度关注。 宏碁此次收购，扩张版图，不止力抗、且超越大陆品牌联想。宏碁与联想都想巩固欧洲市场，市场先前盛传联想与宏碁在争取PackardBell这家欧洲前四大的个人电脑厂商，8月初，联想集团还公告指出，正在通过独立第三方来收购Packard Bell，而且已获得排他性谈判权。
但世事多变，Packard Bell的排他性谈判权，后来落在捷威，而短短不到一个月时间，宏碁又收购了捷威，藉此，Packard Bell成了宏碁囊中物，取得明显领先地位，争“娶”Packard Bell的战争就风云变色，也充分显示出了商场的赛局一日数变的特性。
不过在购并成本上，以目前市价来看，宏碁付出高出市价五成的溢价来购并，的确是招险棋。两家公司文化毕竟不同，磨合期会有多长，宏碁收购捷威，最后是走向联想购并模式、或是明基购并模式，明年答案就可以揭晓。
提前反应？电脑股涨 宏碁独跌
宏碁昨日宣布公开收购美国第四大电脑厂商捷威，因捷威对于欧洲电脑厂商Packard Bell具有优先承购权，美林证券分析师曾省吾形容，宏碁此举是一石二鸟的投资。
宏碁昨日股价大跌1.2元，收在63.6元，雷曼兄弟科技产业分析师杨俊翰说，从昨日电脑类股全涨，只有宏碁跌的情况来看，可能已经有投资人事先风闻宏碁的购并消息，杨俊翰认为，宏碁今日股价就算下跌，跌幅也有限。宏碁以1.9美元，收购捷威电脑，以捷威上周五收盘价计算，宏碁支付的溢价幅度高达五成，但如果以过去三个月与六个月的均价计算，宏碁付的溢价幅度还算合理，只有22%与4%。
捷威过去二年一直传说要卖，外资都很担心宏碁高价买下捷威，但捷威上一季由亏转盈，毛利由5.9%提高到7.5%，显示捷威财务不差。捷威是二线品牌，不像IBM是美国神主牌，宏碁并捷威不会引起美国当地反弹。
美国市场对宏碁是块伤心地，杨俊翰说，美国3C通路因为允许三十天的免费无条件退货，美国消费者因此被认为是最难伺候的一群，宏碁1996年就是这样在美国摔跟头。
宏碁对于捷威购并案，本来不积极，杨俊翰认为，宏碁这次出手买捷威，应是被联想要并Packard Bell“激“出来的，宏碁目前在全球市场对付惠普与戴尔已经很吃力，万一联想又在欧洲壮大，宏碁处境会更辛若，因此才决定收购捷威。杨俊翰也质疑，中国联想两年多前并购IBM的个人电脑部门，花了两年时间的整顿，才逐渐显现综效，宏碁预估的综效发挥时间，是否过于乐观，太快了。
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