中国经济的下半年走势非常微妙，一方面，上半年贸易顺差等数据都在暗示，经济已经出现了降温的态势；而另一方面，通胀未来仍存在反弹的隐忧，这将使得政府的宏观调控在“保经济”和“稳物价”的选择中，变得越来越艰难。

通胀：6月PPI增幅可能再创新高 通货膨胀高企 通胀洪峰明年至

企业：广东1/4企业陷亏损 海外坏账多 需求反受限 走出去很难

出口：贸易顺差大降 广东江苏出口呈颓势

调控：加息手段慎用 加息和单向征印花税或同出台

　　从5月份公布的各项宏观数据可以看出，中国经济已经出现降温的趋向，国家信息研究中心公布报告称，中国经济已经基本解除了过热的风险，但与此同时，对经济加速降温的忧虑开始抬头。从统计局10日公布的贸易顺差数据来看，上半年贸易顺差大降11.8%，6月的出口相较5月，更出现了28.1%的大幅回落。

　　出口作为拉动中国经济的“三驾马车”之一，该数据大幅下降，加深了中国经济可能急速降温的担忧。中国的出口企业正在面临困境，对外，由于美国经济衰退，导致海外市场需求萎缩；对内，由于此前担忧经济过热，中国政府采取了一系列针对外贸的调整政策，使得出口企业经营空间承压，再加上人民币升值等因素，导致出口持续下降。

　　与此同时，对通胀的担忧也没有减轻。虽然6月的农产品价格走势平稳，市场分析普遍预测，6月的CPI涨幅会继续回落至7.1%，但从数据来看，前5月的CPI涨幅为8.1%，CPI数据虽出现了连续两月的下降，但与政府制订的全年目标4.8%仍然相去甚远；而对CPI下半年的走势，分析师都普遍认为有巨大的反弹压力。

　　这主要是因为此轮通胀的主力，已经从食品类涨价的因素，转变为生产资料涨价的因素。而随着6月油电价格大幅提高，且未来仍会进一步提价，随着PPI的价格传导作用，中行报告认为，通胀的洪峰会在明年到来。

　　鉴于现在形势，中国经济学界五位学者们9日表示，目前政府在“保经济”和“稳物价”如何理性取舍的难度在加大，中国宏观调控进入“左右为难期”。

　　经济学家周其仁表示，目前宏调目标还应放在防通胀上，物价问题搞不好会带来很大的社会影响。不过，他同时承认，目前宏观调控的确左右为难，今年能否保住10%的经济增速还要观察。耶鲁大学教授陈志武则表示，目前还是要“保经济”，一些政策目前可以做适当调整。而张维迎则对中国经济前景乐观看好。张维迎表示，回顾中国经济近年的发展，经济发展的挑战每年都存在，不过经济依然在高速发展。