【星岛网讯】央行网站14日公布数据显示，由于热钱流入凶猛，上半年中国外汇储备激增2806亿美元，余额达到了18088亿美元，同比增长35.73%。与此同时，人民币存款增加明显，显示热钱可能蛰伏银行套利。>>专题：中国与热钱的博弈
分析认为，这一数据表明，中国的外汇储备仍稳居全球第一，也显示出，在人民币持续升值的推动下，国际热钱仍在源源不断涌入中国，这也将使得中国政府在流动性和通胀调控方面的难度加大。
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中国社科院余永定教授指出，中国的热钱数目已经超过了世界主要7大工业国（包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利，简称G7）的总和，如此惊人的外汇储备量，不但形成了其它国家对中国高贸易顺差的不满，更造成了国内通货膨胀的压力，因为央行在市场上购入外汇的同时，也必须投放等量的人民币，高达1.8万亿美元的外汇储备，使得流动性过剩的问题始终让中国金融部门头痛。
而银行存款的上半年激增13798亿，可能显示热钱流入后，可能如分析师估计的那样，暂时并没有逐利股市和楼市，而是趴在银行里坐享其成。根据计算，自2008年初人民币升值速度加快后，第一季度升值的速度折合成年利率是16%，再加上中美利差——现在即使热钱不做实质性投资，一年可以得到的无风险收益是12%至14%左右，这在全球不景气的经济背景下，不失为一个比较诱人的数字。
从根源上看，热钱对人民币升值的预期，是外储激增的原因。因此，对于热钱的防范，有专家提出，中国在人民币升值问题上应该适当改变升值预期。如果中国实行一次性的大幅度升值，并保持在一定时间内的稳定，且这一趋势被外资预期成功，则有可能造成现有热钱的大规模撤出。而如果中国继续实行小幅度持续升值的策略，则会造成外资的固定预期，将吸引更多的外资看好人民币，源源不断地进入国内资本市场，这将带来更大的隐患。因此，中国在外汇市场应该把握的原则，就是既实现升值的目的，又不形成平稳预期。
但另一方面看，人民币又重伤了出口，使得中国的出口企业陷入困境，加剧了珠三角，长三角企业的倒闭潮，而出口又是拉动中国经济增长的重要力量，因此，人民币未来的升值步伐开始备受争议。
附：（央行报告原文）2008年上半年金融运行总体平稳
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