【星岛网讯】据权威部门完成的《温州金融形势分析报告》透露，温州个人供给企业金额超过了四成，显示了民间资金的凶猛，而经济学家就此警告说，大量的民间融资已经威胁了中国的金融调控效果。

　　温州毫无疑问是民间借贷是最具代表意义的样本之一，据《21世纪经济报道》得到的一份权威部门完成的《温州金融形势分析报告》显示，随央行五次提高准备金率达到17.5%，银行冻结资金约4200余亿元，使得民间借贷的利率今年以来呈现出一路攀升之势，至今年6月份，温州中支从选定的400户民间借贷监测点统计显示，温州区域内，民间借贷6月份平均加权月利率达到了12.25‰，比去年同期增加3.23‰。

　　而从借贷关系看，虽然仍是个人借贷为主体，但企业参与程度已明显提高，个人供给企业金额占比43.4%，同比提高12.4%。从中可以看出，借贷资金用途以生产经营为主，揭示出企业经营资金的进一步紧张。

　　《华尔街日报》就此现象分析认为，中国政府控制信贷的举措刺激了非正规融资和地下融资渠道的迅速发展，这意味着中国企业在经济增长放缓的形势下所承受的风险，可能要比官方统计中所体现出来的更为严重。

　　比起政府控制的银行提供的传统贷款，这类通常向中小企业提供的非正规贷款一般期限较短、条件苛刻。提供这类非正规融资的一般都是现金充裕的大公司。它们希望从本来闲置的资金上获得更高的回报。有的公司则从银行贷款后再转贷给第三方。银行也为公司之间的直接融资提供便利条件，这种贷款被称为委托贷款，在房地产开发商中间尤为盛行。还有一些贷款人从不受管制的信贷财团那里获得资金。

　　这些非正规融资的存在使中国企业的实际融资规模远远大于官方数据所显示的贷款规模。因此，中国政府在应对通货膨胀和影响经济增长的出口放慢这两大矛盾时必将牵涉到更多的利害关系。

　　北京大学金融学教授迈克尔·派蒂斯最近在博客上写道，企业对高息、短期贷款的依赖使其资产负债结构更容易受到经济下滑或突如其来的流动性紧缩的冲击。

　　中国非正规贷款的利率可能很高。温州中小企业发展促进会会长周德文表示，该会会员企业支付的贷款利率通常是央行1年期基准贷款利率7.47%的4倍，年利率最高时可高达90%。周德文表示，这些企业贷款主要用作短期营运资金，期限一般不超过3个月。

　　中国政府为防止经济过热和抑制通胀而采取的加息举措收效甚微，继而于去年年底开始对银行信贷加以限制。这一举措再次为非正规信贷活动提供了市场。非正规信贷渠道在中国和很多亚洲国家都由来已久。

　　信贷管制的存在激励银行为了实现利润最大化的目标将有限的资金以长期、高息贷款的形式贷给老客户，通常都是大型国有企业。很多小企业因此无法获得银行贷款，有时就连筹集营运资金也很困难，更不用说投资所需的资金了。