【星岛网讯】财政部昨日发出通知称，2000亿元特别国债将通过全国银行间债券市场向社会公开发行。对此，不少专家表示，发行2000亿元特别国债，目的是回收市场过剩的流动性，但流动性过剩的局面不会因此发生扭转，后续政策仍将趋紧。而这一措施将对市场资金面产生一定影响，预计股市将对此做出反应。

回收流动性作用明显

　　据《四川金融投资报》报道，海通证券高级宏观分析师李明亮认为，此次财政部发行2000亿特别国债，主要原因是目前市场流动性过剩的局面依然没有改观。在今年以来多次紧缩政策之后，2000亿元特别国债的发行反映了政府对流动性过剩的局面依然担忧。他指出，此次发行2000亿元特别国债，因为采用向社会公开发行的方式，其回收市场流动性的作用更为明显，对市场影响将更为直接。

　　申银万国证券研究所宏观策略分析师梁福涛指出，由于是向市场发行且发行期限在10年以上，特别国债发行必将对市场流动性产生一定影响。影响在于：对冲银行间市场货币2000亿，规模略大于存款准备金率一次性上调直接冻结的资金，但是其不会带来存款准备金率变化导致的货币乘数变化影响。

后续货币政策仍将趋紧

　　事实上，为缓解流动性过剩的局面，央行、财政部多次采用了紧缩性政策。上周，央行宣布从本月25日开始再次提高存款准备金率50个基点，相当于冻结银行体系1700亿资金，同时央行还发行1500亿定向票据。

　　中金公司首席经济学家哈继铭表示，2000亿元特别国债的发行再一次反映了中国政府对流动性过剩的担忧，这意味著监管部门还将实施紧缩措施。哈继铭认为，根据目前的经济形势，预计央行将在今年剩余时间加息一到两次。

　　梁福涛也表示，针对当前流动性过剩的局面，央行等部门还将采取紧缩性货币政策，如上调存款准备金率等，后续整体货币流动性将进一步趋紧。

对股市将有一定影响

　　与8月底面向境内商业银行发行6000亿元特别国债不同，此次2000亿元特别国债发行方式变为"向社会公开发行"。专家认为，向市场直接发行，将对市场的流动性产生影响，从而对股市产生一定负面影响。

　　李明亮认为，此次2000亿特别国债面向社会发行，除了回收流动性过剩，可能的一个目的也是给当前火热的股市降温。因而，他认为，股市将对此次特别国债发行有所反应。

　　除了对股市资金面有所影响外，李明亮还认为，此次特别国债发行对投资者心理也会有一定影响。“由于后续还有7000多亿特别国债未发行，那么下次特别国债发行是否向社会发行？这一问题将影响投资者心理。”

　　梁福涛对此表示认同。他说，特别国债发行将是一个逐步发行过程，其对市场的影响也将是一个渐渐的过程。

　　当然，有分析人士认为，此次上调存款准备金率的时间与上次加息与存款准备金率等宏观调控的连续出台，如此短的时间内出台如此猛烈的调控政策，会形成调控政策的边际递增效应，最终会压抑A股市场的做多动能的聚集能量。