【星岛网讯】证监会3月21日正式发布创业板征求意见稿，这也预示着A股市场的创业板即将在不久的将来推出。虽然创业板征求意见稿的高调亮相加大资金供应不足的担忧，短期内市场走向不确定性大大增加。 随着几十家甚至上百家的企业登陆创业板，还是会有一大批创投公司将从中赚得盆满钵满。

　　相比创业板推出之后的中长期影响，投资者当前更关注二级市场的反应。 一位阳光私募基金经理坦言，上周市场上就有了相关传闻，而管理层此时推出这一意见稿，既是意料之中，毕竟管理层早就明确了上半年推出创业板，也是意料之外，因为市场目前尚处弱势，最需要的是一些稳定措施，但是市场热盼的利好却不见踪影，市场能否承受新的压力是个疑问。总体而言，市场的反应应该比较中性。

　　中央财经大学贺强教授说，“如果马上推出创业板，对市场会有不利影响。”如果在大牛市，创业板的推出对A股肯定不会产生影响。

　　在本轮2000多点的中级调整之中，市场一直将大小非减持、红筹股回归、上市公司巨额圈钱和创业板推出视为四路扩容大军，已有市场人士呼吁管理层应给市场以休养生息的机会，上周甚至一度有传闻创业板推出将延缓，但是上周五晚公布的征求意见稿却明白无误的表明，创业板的推出已是“开弓没有回头箭”，而在目前的弱市之中，如果短期没有利好消息对冲，市场走向的不确定性将大大增加。

　　不过，也有专家认为，随着创业板的推出，创投概念股很可能见光死，投资者在操作上应该更加谨慎。毕竟，前期介入创投概念的主力资金获利较为丰厚，当散户的跟风盘大规模介入时，机构将开始短线获利了结。不过，从中长期来看，一些业绩较好，并持有创投公司股权的创投概念股，仍存在一定的投资机会。

　　兴业证券指出，创业板公司市值偏小初期数量也不多，因此大规模分流A股市场资金的可能性并不大。 据海外经验，创业板上市公司主要以科技型公司和中小型企业为主，且处于企业生命周期中的成长期，具有高成长性，因此将引发三大投资机会如科技创新概念、券商概念以及股权关联，具体可关注同方股份、南天信息、华工科技、电广传媒、紫江企业、张江高科、大众公用、北京城建等。

　　投资机会之一：科技创新概念

　　创业板公司因良好的增长前景而获得高估值，因为产业的共性，会一定程度上外溢到主板同类公司。中国创业板公司可能集中在TMT（电信、网络、IT）、生物医药、能源环保、大农业等行业。一方面，从供给上看，地方储备项目和创业投资市场的行业分布，一定程度上反映了可上市资源的分布；另一方面，从需求上看，创业板必然要为国家经济转型、产业升级提供服务，因此，国家政策导向和官方对创业板的功能定位，很大程度上将影响对上市公司的筛选。

　　投资机会之二：券商概念

　　创业板的发展会大大提升券商的投行业务和直接投资业务，从而，提升券商的盈利能力。据深圳市创业投资同业公会透露，目前准备登陆创业板的储备企业已达1000余家。而全国各高新技术开发区的4 万多家企业中，年营收入超过1 亿元的有3000多家公司。因此，广发证券、海通证券、兴业证券、平安证券等中小型公司投行业务出色的券商有望受益更多。

　　投资机会之三：股权关联

　　创业板利于“创投概念”股。创投概念股是指主板市场中涉足风险创业投资的公司，他们通过先期的风险投资，直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权，一旦后者成功在创业板上市，就将给参与投资的各方带来绝对的收益。数据显示，在2006 年通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8 倍的平均回报。创业投资风险大，收益波动不小；创投公司良莠不齐，对上市公司的业绩贡献也有很大差异。因此，我们在推荐创投概念股时，强调“创投实力强、创投含量高、主业增长快”三条标准。

　　创投实力：创业投资公司经验越丰富、历史投资业绩越好、储备项目越多，其投资标的在创业板上市的可能性就越大，对上市公司的业绩增厚也越大。

　　创投含量：每千股所含创投金额/股价。每千股所含创投金额，表示每股所包含的投资于创投公司的资本。而每千股所含创投金额/股价越高，则表示每单位资金能买到更多的创投资本，投资价值也就越大。

　　公司主业：根据分析师一致预期，2007 至2009 年的年均复合增长率在20%以上。即使创投收益出现大幅波动，主业增长也为投资提供了安全边界。

　　推荐“三侠五义”共八家公司

　　“三侠”——科技主业，受益于创投和产业升级包括，同方股份、南天信息、华工科技。他们都属于TMT行业，其主业和旗下创投公司的投资方向相吻合（同方股份自身就是一个创投类的公司），专业的背景有助于提高投资收益率。同时，一旦旗下公司壮大，该科技公司不仅仅可以分享股权增值所带来的一次性业绩增厚，而且可以通过共享科研成果，充分发挥协同效应。

　　“五义”——创投先锋，受益于股权投资的非科技公司包括，电广传媒、紫江企业、张江高科、大众公用、北京城建。虽然主业与创投公司的投资方向不同，但是他们旗下的创投公司实力强大，有丰富的项目投资、上市运作经验，更重要的是，拥有较多上市储备项目。