社保基金显著增仓 偏重防御性行业(附股)

　　三季报里有一个现象让市场看到一丝希望——社保基金竟然在三季度增仓了！据统计，社保基金重仓持有的上市公司占到145家，而社保基金二季度重仓持有的个股只有108家。三季度社保基金持股数量达到101.26亿股，比二季度的91.07亿股增加了10%的仓位。从品种来看，增持个股主要集中在食品、公用事业以及机场和高速公路板块等防御性板块。

每轮行情都有斩获

　　《华商晨报》报道，银河证券分析师佟圣勇表示，“QFII和社保基金几乎在每轮行情来临之前，都在底部区域拿到了大量筹码。”

　　佟圣勇介绍，在2006年10月末到11月初期间，当时沪指在1700点~1800点之间，突然有数据显示社保基金大举增仓中石化等大盘蓝筹股，增仓数量极为巨大，市场中许多资深人士就已经意识到大盘还要走出一波大行情。

　　他表示，如今回头看去，当时市场涨到1700点~1800点之间，只是自998点之后形成的“恢复期”，随后展开了波澜壮阔的大牛市。而且根据2007年的三季报显示，社保基金在5700多点的位置大幅减仓，获利1100多亿。

　　“市场还曾有过推测，认为当初998点就是社保基金以及其他‘国家队’铲出来的底，有一点是肯定的，社保的每一次增仓都会有所收获，确实挺神。”佟圣勇说。

增仓效果还要继续观望

　　这一次增仓真是社保基金再度“神奇”吗？国元证券高级研究员齐向阳认为，还需要观望。

　　“目前市场还处在下跌趋势之中，根据以往社保基金增仓的特性来看，大多是在市场趋势走平甚至上升初期才大举进场，目前社保增仓10%，可能也只是铺垫，对于以中短线为主的广大股民而言，在目前的情况下，贸然跟随社保是有一定风险的。”齐向阳说。

　　“但动用社保资金救市的可能性比较小。”齐向阳说，由于社保基金的特殊性，国家即便有意托市，也不会让社保基金像汇金公司那样进场力挺指数。齐向阳表示，社保基金的运作一直比较独立，而且主要的进场方式是通过在基金公司开立专户来买股票，很难形成短促有力的托市动作。

　　“社保的这次增仓，很可能是在‘9·19’前后的动作。”齐向阳分析认为，在“9·19”前后，管理层救市的态度已经明确，虽然不一定最终形成底部，但根据经验看，像“9·19”这样力度超强的政策底往往不会距离市场底太远，社保可能是战略性增仓，由于市场筑底的时间可能很长，还要看社保的下一步动作。

偏重防御性行业个股

　　事实上，社保基金对A股市场一直持积极的态度，三季报中，社保基金就呈大幅建仓的态势。Wind资讯统计，在三季度报表披露完毕后，社保基金重仓持有的上市公司占到145家，然而社保基金二季度重仓持有仅108家。数据表明，三季度15个社保组合新增73只股票，38家上市公司被增持，24家上市公司被减持。社保增持的上市公司的数量有所增加，而且从增持股票的力度来看，社保基金增持股数和增持比例都超过减持规模。

　　从社保基金三季度增仓的情况来看，社保基金增持个股主要集中在食品、公用事业以及机场和高速公路板块。其中机场和高速公路板块社保基金增持非常多，有深圳机场、山东高速、白云机场、粤高速等。食品饮料板块增持的个股也比较多，分别为三全食品、青岛啤酒以及承德露露，这些上市公司都有多只社保基金组合增持。另外，电力股也受到社保基的青睐，增持的品种主要是桂冠电力以及申能股份。

　　分析人士表示，从社保基金的持仓可以看出，防御性策略依然是它的主旋律。在宏观经济下滑趋势下，社保基金为保证资金安全，进驻了有色金属、交通运输、机械设备、医药生物等安全边际较高的防御性行业个股，作为其弱市中的“避风港”。

　　值得注意的是，由全国社会保障基金理事会亲自操刀的006组合在三季度共持有23家上市公司，约有市值2.78亿元。买入量排名前几的分别是赣粤高速、日照港、国投电力、铁龙物流、国投新集等。持仓市值最大的上市公司为大唐发电，持有市值5066.5万元，占该股流通股股本0.1584%；持股占流通股比例最高的为泸天化，持该股131.56万股，占该股流通股股本的0.4925%。