招商地产（000024）现价82.88元。公司近日公告，公司非公开发行股票事宜已获得证监会核准。

　　公司以20.772元/股向大股东蛇口工业园定向增发1.1亿股，蛇口工业园拟以现金认购公司发行的全部股份。增发的实施将在补充公司开发资本的同时使大股东股权比例有所增加，加强了未来资产进一步整合的预期。

　　截止目前，公司拥有土地储备500余万平方米，在全国11个城市拓展了34个房地产开发项目，实现了分散房地产区域性风险的目标。

　　预计公司在房地产业务的推动下，将保持较快的发展速度，在公司增发实施摊薄每股收益的情况下，预计公司07年、08年的EPS分别为1.26元、1.95元，对应的动态市盈率分别为61倍和39倍。考虑到公司目前土地储备较为充足，未来物业出租经营及管理将协同房地产开发共同发展，具有较大发展潜力，在此基础上，给予公司“增持”评级。（天相投资）