白云机场（600004）现价17.56元。飞机起降架次、旅客吞吐量快速增长依旧。9月公司飞机起降架次、旅客吞吐量、货运吞吐量同比分别增长12.5%、17.4%、6.5%；第3季度，上述3项指标同比分别增长9.3%、15.5%、7.0%；1—9月份，3项指标累计同比分别增长12.3%、17.4%、8.1%..外航起降架次增速高达24.1%。9月份，内航、外航同比分别增长11.7%、24.1%；第3季度，内航、外航同比分别增长8.1%、27.1%；1—9月份，2指标累计同比分别增长11.5%、24.2%。

　　内外航旅客吞吐量均保持两位数增长。9月份，内航、外航同比增幅分别为17.1%、20.9%；第3季度，内航、外航同比分别增长15.1%、20.3%；1—9月份，上述2指标累计同比分别增长16.7%、27.4%。

　　外航货运吞吐量保持高速增长态势。9月份，内航、外航同比分别增长0.5%、36.5%；第3季度，2指标同比分别增长1.3%、34.6%；1—9月份，内航、外航累计增速同比分别为3.7%、29.3%。

　　维持“增持”评级：根据公司目前业务量增速情况，我们下调07/08年飞机起降架次增速，同时下调EPS。白云机场07/08年EPS为0.40/0.58元，07/08年PE43/30倍，当前价17.38元，目标价20元，维持“增持”评级。（中信证券）