【星岛网讯】因研究券商借壳方案从1月18日停牌至今的西水股份（600291）今日（11日）公告称，公司已披露的有关证券公司借壳上市事宜目前尚不具备条件，无法继续操作。公司股票自2007年6月11日复牌。

　　据《证券日报》报道，此前，西水股份曾于1月18日公告，公司接到了股东的通知称正在制定有关证券公司接洽借壳上市方案，存在重大不确定性，公司股票自2007年1月18日起停牌；2月1日，西水股份随后表示，公司与恒泰证券有限责任公司、新时代证券有限责任公司共同就资产重组及公司吸收合并恒泰证券和新时代证券的有关问题向监管部门进行了汇报。根据有关要求，公司正在制定具体操作方案；4月28日，西水股份公布了详式权益变动报告书，明天控股有限公司通过受让包头市实创经济技术开发有限公司88%股权和北京新天地互动多媒体技术有限公司90%股权，从而间接持有西水股份25.87%的股份。明天控股拟对西水股份实施重大资产重组及吸收合并恒泰证券有限责任公司、新时代证券有限责任公司。根据有关规定，明天控股正在制定具体方案。

　　然而，西水股份的券商借壳方案尚未正式公布就面临了搁浅的命运。该公司今日公告称，经与有关部门沟通论证，公司已披露的有关证券公司借壳上市事宜目前尚不具备条件，无法继续操作。公司股票自2007年6月11日复牌。公司目前生产、经营、管理活动均在正常进行。对于持有西水股份的投资者来说，不仅4个月的等待将成为一场空，更重要的是，股价大幅下挫可能在所难免。

　　中国证券业协会的一位人士指出，“目前，管理层是鼓励券商上市的，但考虑到券商是一个相对周期性的行业，如果借壳的企业没有一定的核心竞争力，长远看，将不足以支撑其上市的要求。”

　　在该人士看来，选择将资质平平的券商阻挡在借壳门外，是符合目前券业发展的。管理层选择收紧券商借壳上市的审批有利于维护市场的长期稳定，同时也使券商自身认识到，要想上市，还是需要先培养自己的核心竞争力。

　　事实上，从广发证券宣布借壳延边公路以来，有十余家上市公司宣布了券商借力上市公司股改希望实现借壳上市的消息。但是，证监会对于券商借壳上市的态度一直比较谨慎，尽管目前有多家券商公布借壳上市方案，但真正获证监会批准的也就两家：海通证券借壳都市股份（600837）和东北证券借壳S锦六陆（000686）。

　　另据消息称，有关方面正在酝酿券商借壳的新规定，新规定意在引导一批优质券商规范有序地借壳上市。该消息还具体指出，券商借壳上市新规定硬指标可能至少包含以下三个条件——拟借壳上市证券公司净资本不低于8亿元；拟借壳上市券商最近两年累计盈利不低于1亿元；拟借壳上市券商至少一项主要业务指标进入行业前20名。