“中国船舶工业集团(下简称“中船集团”)将对江南重工实行私有化”的传闻在坊间甚嚣尘上，这一朦胧利好刺激最直接的晴雨表就是如日中天的股价。江南重工(600072.SH)的股价在十几个交易日内从28元翻至58元，涨停板更是隔三差五地闪现。有分析认为，中船对江南重工和广船国际(600685.SH)回购以实现私有化，从而实现中船的整体上市可能是中船寻求整合的路径。

　　21世纪经济报道，9月17日，江南重工不失时机地刊登了一则让人浮想连翩的公告——“为了顺应公司发展船舶配件产品的战略目标，加快公司船配产品的发展步伐，拟将公司中文名称‘江南重工股份有限公司’变更为‘中船江南重工股份有限公司’。”这加剧了外界的猜测——江南重工私有化即将启动，抑或接受中船集团把与船配相关资产注入而独立上市？

　　作为中船集团整合大局中最为重要的一盘棋，关于江南重工的“去向”谜底正逐渐揭开。

　　“中船的决策层对中船的整合思路一向比较神秘，外界对其将进行整合也充分猜测，我认为私有化或保持江南重工船配相关资产独立上市的可能都存在，介这两个路径中我更倾向于江南重工仍然可能会私有化的思路。”广发证券机械行业分析师姚坤分析。

　　私有化路径

　　“中船对江南重工和广船国际(600685.SH)回购以实现私有化，从而实现中船的整体上市可能是中船寻求整合的路径。对中船来说，江南重工的私有化相对简单些，可能会先走一步，但同时在H股上市的广船国际可能会复杂一些。”姚坤对本报分析。

　　“由于江南重工的大股东是江南造船集团，而江南造船集团则是中船的下属公司，所以在私有化之前必须先要让中船成为江南重工的大股东，听说中船正在北京办这个更名。”一位对中船相对熟悉的人士表示，下一步可能是，中船会将江南重工从二级公司变为一级子公司，此间涉及大股东的变更。

　　今年7月底，原沪东重机(600150.SH)改名为“中国船舶”正式亮相中国证券市场以来，标志着中船核心民品主业重组上市工作取得重大进展，初步构建了中船集团公司核心民品业务的资本运作平台。

　　作为中国最大的船舶制造集团，近段时间，市场一直在猜测中船集团如何进一步资产运作，这使同出一门的中国船舶(600150.SH)和江南重工成为市场关注的焦点。

　　根据中船集团“十一五”改革发展纲要确立的总体目标：到2010年，该集团公司年造船产量将确保900万载重吨，力争1000万载重吨，进入世界造船集团“三强”。

　　“世界造船产业转移的大趋势，近几年中国船舶产业快速发展，迎来了比较好的机遇。”姚坤表示，中船资源优化整合势在必行。

　　中船集团董事长陈小津在今年初强调，将进一步优化船舶工业组织结构，通过兼并、重组、联合等方式，整合产业资源，提高运行效益。陈小津也曾在中船集团有关会议上明确指出，要加大资本运作力度，继续整合优化造船、修船和配套资源，探索民品主业整体上市。

　　中船集团旗下的上市公司，除沪东重机之外，还有江南重工、广船国际。这两家上市公司分别地处上海、广州，而中船集团进一步资产整合的潜在目标———江南造船(集团)有限责任公司、上海造船有限责任公司和广州造船有限责任公司，也地处上海、广州两地，且与江南重工、广船国际有极深渊源。

　　沪东重机被整合之前的主营业务为低速柴油机。随着大规模的资产注入，沪东重机改名为中国船舶后，已被定位为中船集团核心民品主业，造船和修船成为新主业，定位相对清晰。地处广州的广船国际的定位也比较清晰。“广船业务重点就是造10万吨以下的小船。”姚坤说。

　　按此思路，落在江南重工身上的主要任务似乎也相对清晰——充当整个集团的船舶配套产业资产整合的角色。

　　2005年，江南造船厂140周年之际，其大股东中船江南在上海长兴岛造船基地奠基。开工建设的中船江南长兴造船基地，将是世界最大、最现代化的造船基地之一和我国最大的海军装备基地。长兴基地有3条生产线，1、2号线为民品生产线，3号线为军品生产线。据了解，江南造船厂长兴基地有现在江南造船厂的6倍大。整个基地将在2008年完工。

　　“长兴基地资产注入中船工业已是确定无疑，那么江南重工的‘命运’只有几种可能：一是中船对其私有化，二是将1，2号线全部注入中船工业，3号线军民资产注入江南重工；三是中船工业将船舶配件资产全部注入江南重工，形成中船江南比翼双飞。”前述熟悉中船的人士分析。

　　该人士同样认为，“一旦中船对江南重工私有化，这个过程拖的时间会比较长，不利于整合，而且整合的平台会比较大，也同样存在问题。”

　　但姚坤并不这么认为，“中石化当时对其控股上市公司的私有化同样很顺利，而且在私有化后也是保持相对独立运作，整体架构并不会大的变动，现在主要是看中船的决策层是怎么考虑的，中石化同样保持了几家另外的公司独立上市。”

　　姚坤同时认为，由于江南重工以后以船配业务为主，与大股东中国船舶的关联交易会非常频繁，所以从减少关联交易的角度考虑，将江南重工私有化也是比较好的整合方式。

　　9月18日，江南重工证券事务代表黄来和表示，“没听说大股东更名的事，关于中船对江南重工私有化，我们上市公司这个层面到目前为止也完全没有听说过。”www.singtaonet.com