中国经济该打什么牌

星岛环球网>>正文时间：2008-07-09

中国经济该打什么牌

中国经济上半年对外力抗美国衰退，对内遭遇雪灾和地震，一直在磕碰中前进，但刚刚卸下了经济过热、通胀升温的旧恨，又添上了经济硬着陆、通胀压力有增无减的新愁，让一直忙于宏观调控的政府几乎没有喘息的机会。面对下半年新的经济形势，宏调是否还会继续从紧的争议声四起，加息、存款准备金率、人民币升值等话题成了分析师嘴里的热门词汇，而政府最终会选择将宏调的组合拳怎么出，还得密切留意下半年的经济走势而定。

出口减速

投资放缓

消费萎靡

　　前5月的贸易顺差同比下降了8.6%，显示在美国经济放缓的影响下，国际市场出现萎缩，出口出现减速迹象。>>详细

　　由于从紧的贷款政策的影响，加上严重的通胀，投资也开始出现了放缓，分析师预计未来投资也会继续承压。>>详细

　　由于通胀压制了消费意愿，而股市暴跌又使得民众荷包缩水，消费市场也出现萎靡的症状，为经济蒙上阴影。>>详细

调控政策猜想

　　下半年，面对国际油价大幅飙升，国内通胀居高不下的形势，政府可能采取货币政策继续从紧，加息、提高存款准备金率、人民币升值等手段可能并用，同时，财政政策的对宏观调控的辅助作用将更突出，下半年财政政策和货币政策的“组合拳”料连续出击。

加息
正方：国际油价飙升，迫使国内大幅提高油电价格，通胀压力遽增，加息是治理通胀的有效手段。	反方：由于中国经济面临下行的风险加大，加息是一人生病，全民吃药，并不是中国治通胀的良方。
★提高油价加剧通胀打开加息空间 ★中国经济滞胀风险增强加息预期	★忧虑经济下滑中国不大可能加息 ★雷曼分析周小川：加息可能性小

存款准备金率
正方：鉴于热钱源涌入，造成流动性过剩，提高存款准备金是不错的选择，并且未来也可能继续提高。	反方：提高存款准备金，造成银行体系里部分流动性吃紧，尤其是中小银行吃苦，所以短期不宜再提高。
★流动性泛滥存款准备金仍可提高 ★央行仍有可能继续提高准备金率	★提高准备金率冻巨资小银行不妙 ★央行转向净投放准备金短期不提

人民币升值
正方：在利率和准备金继续提高的空间不大的情况下，人民币加速升值被普遍认为是控制通胀的法宝。	反方：人民币升值引来热钱，并重伤出口企业，因此人民币应放缓升值步伐，或者打破单边升值的预期。
★升值是比加息更适宜的货币政策 ★治通胀要慎加息人民币续升值	★人民币汇率回落料不再单边升值 ★人民币升势过猛下半年升速放缓

财政政策
正方：财政政策被寄予更多的期望，降低关税缓解通胀，发行国债收缩流动性等手段运用得可能更频繁。	反方：资源税改革有利国内理顺能源价格，但在通胀利剑悬顶的情况下，燃油税开征的脚步被一拖再拖。
★财政部发行240亿国债收缩流动性 ★中国降低进口食品关税严控通胀	★通胀如剑悬顶资源税改方案延时出台 ★服装出口负增长纺织业或提高退税率

硬着陆风险累积

　　展望下半年中国的经济形势，在通胀压力有增无减的情况下，出口、投资、消费“三驾马车”出现减速的迹象，加剧了经济下滑的忧虑，中国经济似乎正在累积硬着陆的风险。不过，从目前的情况看，中国经济朝着硬着陆俯冲的可能性并不大，而长期向好的格局也未改，一切都在考验政府的宏观调控技巧。

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来源：编辑：吕佳 [ 打印 ] [ 大中小 ] [ 关闭 ]