【星岛网讯】美联储（Fed）在周三公布的褐皮书报告中表示，尽管金融市场近期面临的困境令住房市场低迷状况加剧，但到目前为止，该问题对总体美国经济的影响还微乎其微。这表明Fed官员可能并不认为有必要大幅放松货币政策。然而最新数据却显示民间部门就业增长疲弱，成屋签约销售量锐减。分析师甚至预测，未来两年美国商用不动产的跌幅最深高达15%，创下自2001年以来最沉重的跌势。

　　据《华尔街日报》报道，褐皮书称，除了房地产市场，本次调查期间有关金融市场动荡影响经济活动的报告较为有限。褐皮书是美国地区联邦储备银行《当前经济形势报告概要》的俗称，联邦公开市场委员会（FOMC）的决策者通常将这份由12个地区联邦储备银行作出的经济现状概述作为重要参考。FOMC下一期政策会议将于9月18日召开。本次调查期间截止于8月27日。

　　市场目前普遍预计Fed会在本月的会议上进行四年多来的首次减息，将联邦基金目标利率下调25个基点至5%。Fed上个月将再贴现率下调了50个基点，至5.75%。但在本月之后利率将走向何方还是个不解之迷。金融市场现预计年底前联邦基金目标利率会下调100个基点，包括哈佛大学教授马丁·费尔德斯坦在内的主流经济学家已呼吁Fed积极减息以应对住房市场的疲软局面。

　　褐皮书显示，克利夫兰联邦储备银行报告称，信贷风波导致核贷标准收紧正在对住房市场的活动产生显著影响，住房市场何时能够走出低迷还未可知。多数地区联邦储备银行报告称，销售活动和物价也在持平或下降。不过许多地区联邦储备银行认为，就大多数消费者和企业而言，当前的核贷情况和信用质量仍是不错的，而且商业房地产市场的扩张形势总体也较稳定。

　　褐皮书一般不被认为是重要的经济指标。但在Fed主席伯南克上周五在怀俄明州Jackson Hole表示将特别关注时效性最强的经济指标及从商业和银行业渠道收集到的信息后，褐皮书的重要性已有所上升。褐皮书称，消费支出有温和增长，而多数地区的汽车销量出现放缓或陷入低迷。多数地区联邦储备银行称就业至少有温和增长，而薪资水平增幅也较为温和或稳定。Fed称，总体价格压力基本没有变化。

　　而其他可能属于时效性最强的经济指标表明，美国经济下滑的风险有所加大。美国全国地产经纪商协会周三公布的7月份成屋签约销售指数下降12.2%。与此同时，Automatic Data Processing Inc.和Macroeconomic Advisers周三公布的报告估计，美国8月份私人部门新增就业人数仅3.8万人。最近几周首次申请失业救济人数也有所攀升。

　　美国市值第二大证券商摩根士丹公司的产业分析师奥斯特罗预测，未来两年，美国商用不动产的平均价格，可能下跌5%到15%，视类型、质量与地段而定。

　　经济合作暨发展组织（OECD）也调降美国经济增长预测，并建议美国火速减息以减轻次级房贷风暴的影响层面。