【星岛网讯】掌管全球最大债券基金公司Pimco的明星经理人葛洛斯相信，未来几年最佳投资机会将出现在亚洲，因为美元资产将因美国经济的结构性问题而逐渐失宠。葛洛斯在最新研究报告中表示，为了重拾国家竞争力，美国的强势美元政策终究会被取代，而美联储也将有很长一段时间会把实质利率压抑在偏低水平。

    据《工商时报》报道，Pimco董事总经理葛洛斯（Bill Gross）在他的五月份投资展望报告中，将美国的经济前景和深陷泥沼的美国通用汽车相比拟。由此他得到的结论是，美元资产的魅力将在未来几年逐渐褪色，国际资金将转向亚洲这些高储蓄率和高投资水平的地区。

    葛洛斯指出，美国目前的劳动成本毫无竞争力，还有该国制造业和服务业已渐渐丧失竞争优势，这些处境都和通用汽车的情况很相似。此外，美国政府沉重的健康医疗和年金负债更和通用的庞大人事负担如出一辙。

    为了解决这些问题，美国目前使用的方法是向中国施压要求人民币升值，同时也让该国的实质薪资（即名目薪资经通胀调节）持续下滑，并且出售债券等资产给外国投资人，藉此维持经济成长。

    但葛洛斯指出，未来几年美国可能被迫采取更激进的补救措施，例如放任通胀升高、允许美元贬值并且提高税率。他认为，美国的强势美元政策终究会被取代。为了让该国出口更具竞争力，美国政府将默许美元贬值。

    另一方面，为了使美国劳动市场重拾竞争力，该国实质薪资还得进一步下滑。葛洛斯认为，美联储将持续把实质利率维持在偏低水平长达一段时间，藉此达成压低薪资水平的目的。

    对投资人而言，未来几年投资美元资产需要考虑的负面因素包括通胀升高和税赋提高等。葛洛斯认为，这样的预期将使得美国国内和国际投资人逐渐远离美元资产，将资金转向更具竞争力的经济体，例如亚洲这些高储蓄率和高投资水平的地区。