现在，美联储主席伯南克的语言风格逐渐被人接受，很多人依旧拿他和格林斯潘含混不清的语言风格相比较，其实，美联储作为一个货币政策决策机构，最重要的是决策是否正确，是否符合市场需要，而不是主席的个人风格。格林斯潘过去十八年来用其独特的形式调控市场，他的成功在于决策的正确，民众对格老语言风格的怀念其实是对他的决策的迷恋。

联储局决策核心为公开市场操作委员会，重大决策须由委员会的十一位成员投票决定，主席也只有一票。但据美国一位经济学者十余年前的一项长期追踪研究，主席一人对美国货币政策的影响力高达45%，其它联储局六位理事及业务单位，合计影响力仅25%，由此可见主席地位之特殊及崇高。格林斯潘在位十八年，决策效率与正确性很高，因此享有崇高的威望，使联储局内部杂音很少。有专家估算格老一人对货币政策的影响力，可能高达60%，真是市场的“威权”，夸张一点说是“一言可兴邦，一言也可丧邦”，因此也就形成了格老谨慎言行、含糊其词的风格。

格林斯潘美玉在前，伯南克接任压力不小，献丑不如藏拙，老老实实承认自己不知道，反而没有人怪他，也不承担风险，其实这也是另一种含糊其词，但现在就有难题摆在伯南克面前。

3月28日，伯南克上任后的首次利率决策会议，摆在伯南克面前是一个两难的选择，期货市场认为继续加息至4.75厘的可能性为72%，理由是道琼斯五百指数接近六年新高，成屋创两年最大增幅，显示美国经济依然强劲，有通胀的风险，但经济学家们则莫衷一是，全美商业经济协会曾经对142位会员展开的调查显示，1/3会员预计利率会在4.25厘或4.5厘见顶，另外1/3预计最高可达4.75厘，其余1/3预计应该是五厘或者更高。预期不再加息的观点论据是：第四季度美国国内生产总值显著放缓，折合成年率只增长了1.1%；加之能源价格高企，很可能压低2006年的消费者支出，打击整体经济增长率。

市场的推论显然是根据Fed过往政策得来，相信伯南克不会给大家一个意外。伯南克要得到市场认可，他不但需要时间还需要在关键问题上展现出水准，成为市场的信心，总拿不知道搪塞是不行的。

　　过去18年来，美联储（Fed）主席总是有问必答，尽管答案的意涵往往让人捉摸不定，至少对问题有了交待。现在听听新任美联储主席伯南克的问与答，不禁让人耳目一新。因为他三不五时会说：他不知道。少有政策官员会如此坦白的。
 
　　伯南克不知道联邦公开市场委员会(FOMC)还会几度调高短期利率；伯南克不知道长期利率为何如此偏低；伯南克也不知道中性利率是何水平。
 
　　在20日的演说中，谈到长期利率偏低及殖利率曲线倒转的谜团时，这位新任美国央行总裁说，决策官员获得的讯息，模糊不清。伯南克的作风显示，不确定的事情是可以坦然面对的。
 
　　由他的演说中，可以确定Fed是不会根据任何单一指针--如殖利率曲线--制定货币政策的。短期内，这意味少数几项疲弱的数据，并不足以促使Fed停止加息行动。
 
　　金融市场对伯南克的演说，反应谨慎。伯南克表示，殖利率曲线倒转并不构成停止加息的理由，市场因而认为，Fed将再二度调高利率，而后加息行动才会戛然而止。
 
　　分析师说，20日的演说并没有对政策展望发出新的讯号，也并没有表示紧缩政策已近结束，只是清楚表明 Fed将根据经济数据，作出反应。
 
　　伯南克演说中的重点，是一段有关长期利率异常走势的看法。在Fed调高短利率合计达3.5%的漫长过程中，长期利率却几乎文风不动。
 
　　在殖利率曲线转平(短期利率逐渐接近长期利率)的结果下，六个月期放款的报酬率竟可能高过30年期放款报酬率。在过去，长期殖利率一旦低于短期殖利率，经济衰退的苦果总是随之而来。
 
　　伯南克说，这一次，情况可能不同。但他并未排除经济衰退的可能性。伯南克有关殖利率曲线倒转的不同解释，可能导致两种截然不同的政策反应。如果长期利率偏低，是因为经济繁荣，投资人要求的风险溢酬较低，那么中性联邦基金利率就必须走高。
 
　　另一方面，如果长期利率偏低，是因为总体经济不佳或出现周期性的低档，那么中性联邦基金利率就应走低。
 
　　伯南克说，基于这个事实，决策官员应遵循二项原则：第一，随时修正自己的立场。第二，尽可能参考各项经济数据。
 
　　投资人也必须遵循同样的原则，更需了解没有任何单一的数据，具有决定性的影响。